به گزارش اکوایران، بازار جهانی طلا در روزهای اخیر شاهد افتی قابل توجه بوده است؛ کاهش قیمتی که توجه فعالان بازارهای مالی را به خود جلب کرده و بار دیگر نقش تعیینکننده سیاستهای پولی آمریکا در جهتدهی به بازار فلزات گرانبها را برجسته کرده است. بسیاری از تحلیلگران منشأ این افت را در تازهترین تصمیمات فدرال رزرو و سیگنالهایی میدانند که این نهاد درباره مسیر آینده نرخ بهره به بازارها ارسال کرده است.
تصمیم تازه فدرال رزرو درباره نرخ بهره
در جدیدترین نشست سیاستگذاری پولی ایالات متحده، اعضای کمیته بازار باز فدرال رزرو با اکثریت قاطع آرا تصمیم گرفتند نرخ بهره معیار را در محدوده ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد حفظ کنند. در این رأیگیری، ۱۱ عضو از تثبیت نرخها حمایت کردند و تنها یک عضو با این تصمیم مخالفت کرد. مخالف این تصمیم، «میران»، از اعضای هیئت سیاستگذاری بود که اعتقاد داشت شرایط برای کاهش نرخ بهره فراهم شده و سیاست پولی باید در مسیر انبساطیتری حرکت کند. این اختلاف نظر نشان میدهد در درون بانک مرکزی آمریکا نیز درباره زمان مناسب برای تغییر مسیر سیاست پولی دیدگاههای متفاوتی وجود دارد.
بر اساس پیشبینی میانه اعضای فدرال رزرو، نرخ بهره در کوتاهمدت همچنان در سطوح فعلی باقی خواهد ماند. این برآوردها همچنین نشان میدهد که در افق زمانی دو ساله، نرخ بهره ممکن است به حدود ۳.۱۲۵ درصد کاهش پیدا کند. چنین پیشبینیای بیانگر آن است که سیاستگذاران پولی آمریکا تمایلی به کاهش سریع نرخها ندارند و ترجیح میدهند روند تعدیل سیاستهای پولی بهصورت تدریجی و محتاطانه انجام شود.
تأثیر تحولات ژئوپلیتیک بر نگاه سیاستگذاران
در بیانیه منتشرشده پس از این نشست، مقامات فدرال رزرو به شرایط ژئوپلیتیک و تحولات خاورمیانه نیز اشاره کردند. آنها تأکید کردند که پیامدهای اقتصادی این تنشها همچنان نامشخص است و نمیتوان با قطعیت درباره اثرات آن بر اقتصاد جهانی قضاوت کرد. افزایش احتمالی قیمت انرژی، اختلال در زنجیرههای تأمین و تأثیر این عوامل بر انتظارات تورمی از جمله نگرانیهایی است که سیاستگذاران پولی آمریکا با دقت در حال رصد آن هستند.
این فضای عدم قطعیت موجب شده فدرال رزرو در اتخاذ تصمیمات خود رویکردی محتاطانه در پیش بگیرد و از هرگونه تغییر سریع در سیاستهای پولی خودداری کند.
چرا طلا واکنش منفی نشان داد؟
تصمیم فدرال رزرو برای حفظ نرخهای بهره در سطوح نسبتاً بالا تأثیر مستقیمی بر بازار طلا گذاشت. در شرایطی که نرخ بهره بالا باقی میماند، داراییهایی که سود دورهای ایجاد نمیکنند – مانند طلا – با کاهش جذابیت سرمایهگذاری مواجه میشوند. زیرا سرمایهگذاران در چنین فضایی ترجیح میدهند منابع خود را به سمت داراییهایی هدایت کنند که بازدهی مبتنی بر بهره دارند.
در نتیجه این تغییر در ترجیحات سرمایهگذاران، قیمت هر اونس طلا در بازار جهانی با افت قابل توجهی روبهرو شد و تا محدوده حدود ۴۵۰۰ دلار عقب نشست. این کاهش نشان میدهد که بازار طلا همچنان به شدت نسبت به سیگنالهای سیاست پولی آمریکا حساس است و هرگونه تغییر در انتظارات نرخ بهره میتواند نوسانات قابل توجهی در این بازار ایجاد کند.
پیامدهای احتمالی برای بازار طلای داخلی
تحولات بازار جهانی طلا معمولاً در بازار داخلی نیز بازتاب پیدا میکند. از آنجا که قیمت طلا در ایران علاوه بر نرخ ارز، به روند قیمت جهانی این فلز نیز وابسته است، افت بهای اونس جهانی میتواند زمینه کاهش قیمت در بازار داخلی را نیز فراهم کند.
به همین دلیل در صورتی که سایر عوامل مؤثر، بهویژه نرخ ارز، تغییر قابل توجهی نداشته باشند، احتمال کاهش بیشتر قیمت طلا در بازار داخلی نیز مطرح میشود. فعالان بازار اکنون با دقت روند تحولات اقتصاد جهانی و دادههای تورمی آمریکا را دنبال میکنند تا نشانههای احتمالی تغییر در سیاست پولی فدرال رزرو را شناسایی کنند. در نتیجه بتوانند نقاط مناسب خرید رو شناسایی و در نهایت فرصت ها را غنیمت شمارند.
