احتمال انتقال ۱.۲ تریلیون دلار سرمایه از آلت کوین‌ها به بیت کوین؛ آیا پایان عصر آلت کوین‌ها نزدیک است؟ | تهران رمز ارز

داده‌های جدید بازار نشان می‌دهد که دامیننس بیت کوین در حال افزایش به سمت ۶۰٪ است، در حالی که شاخص فصل آلت کوین‌ها با قرارگیری روی عدد ۴۱، برتری مطلق بیت کوین را تایید می‌کند. تحلیلگران معتقدند آلت کوین‌های خارج از لیست ۱۰ ارز برتر، حتی در صورت بازگشت بازار، ممکن است هرگز به اوج‌های قبلی بازنگردند. تحلیلگران صرافی CEX پیش‌بینی می‌کنند که در صورت تداوم الگوی بازار خرسی، طی ۳ تا ۴ ماه آینده بین ۷۴۰ میلیارد تا ۱.۲ تریلیون دلار حجم معاملات از آلت کوین‌ها به سمت بیت کوین جابجا شود.

این تغییر رفتار مشابه چرخه‌های خرسی سال‌های ۲۰۱۸ و ۲۰۲۲ است که در آن سرمایه‌گذاران برای محافظت از دارایی خود به سمت «کیفیت» فرار می‌کنند.

در حال حاضر، قیمت بیت کوین در بازه ۶۵,۰۰۰ تا ۷۲,۰۰۰ دلار نوسان می‌کند و سهم آلت کوین‌ها از حجم معاملات صرافی بایننس (Binance) با ریزشی ۵۰ درصدی از ۵۹.۲٪ به ۳۳.۶٪ رسیده است. این در حالی است که وجوه سازمانی از طریق ETF های اسپات به سمت بیت کوین سرازیر شده و سرمایه‌گذاران بزرگ به دلیل نقدینگی بالا و ریسک کمتر، اشتیاقی به خرید توکن‌های کوچک و ناشناخته ندارند.

فشار فروش شدید و تورم عرضه در بازار آلت کوین‌ها

یکی از بزرگ‌ترین موانع پیش روی آلت کوین‌ها، عدم تعادل تاریخی میان عرضه و تقاضا است. داده‌های کریپتوکوانت (CryptoQuant) نشان می‌دهد تفاوت انباشته خرید و فروش آلت کوین‌ها (به‌جز اتریوم) از ژانویه ۲۰۲۵ تاکنون به منفی ۲۰۹ میلیارد دلار رسیده است که نشان‌دهنده خروج گسترده خریداران و غیبت نهادهای سرمایه‌گذاری در این بخش از بازار است.

علاوه بر این، تورم ناشی از عرضه توکن‌های جدید و بازگشایی قفل دارایی‌ها (Token Unlocks)، فشار فروش را دوچندان کرده است. طبق مطالعات، ۹۰٪ از رویدادهای آزادسازی توکن منجر به ریزش قیمت می‌شوند. در مقابل، بیت کوین با عرضه محدود و مشخص بدون آزادسازی‌های ناگهانی، به گزینه‌ای جذاب‌تر برای حفظ ارزش دارایی تبدیل شده است.

تحلیلگران صرافی CEX در گزارش اختصاصی خود به وب‌سایت کریپتو اسلیت (CryptoSlate) گفتند:

به طور معمول، هرچه کاهش حجم کلی معاملات ارز دیجیتال عمیق‌تر باشد، بیت کوین سهم بیشتری از بازار را به دست می‌آورد. سهم فعلی ۴۰ درصدی بیت کوین از حجم معاملات نشان می‌دهد که چرخش سرمایه آغاز شده است، اما با توجه به سقف‌های ۴۶ درصدی در دوره‌های مشابه تاریخی، همچنان فضای زیادی برای تثبیت بیشتر قدرت بیت کوین وجود دارد.